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　　此次央行降息，存貸款利率同等幅度下降，對于商業銀行利差沒有什么影響；由于借貸成本下降，將一定程度上鼓勵企業借貸需求，有可能使商業銀行未來增加信貸規模，這有利于增加銀行利息收入；下調利率，將刺激經濟增長，經濟基本面的改善將有利于商業銀行改善經營、增加盈利。

　　央行決定，從2008年10月30日起下調金融機構人民幣存貸款基準利率，一年期存貸款基準利率分別下調0.27個百分點，其他各檔次存、貸款基準利率相應調整。
　　這是央行行長周小川10月26日表示“下一階段人民銀行將實行靈活審慎的貨幣政策”之后，只隔3天央行采取的果斷措施。此次降息是央行在10月份之內的第二次降息，也是央行在兩個月之內的三度降息。這在多年的金融宏觀調控政策實踐中是極少有的現象。這或許表明，央行貨幣政策已從上半年的“從緊”轉向了“靈活審慎”，可以更好地維護貨幣金融穩定和促進經濟又好又快發展。
　　央行三度降息，對于我國金融業的主體——銀行業將會產生什么樣的影響？銀行業將如何貫徹實施和積極應對？這無疑是各方關注的話題。

　　央行降息的累積效應利于商業銀行穩健經營

　　記者通過對有關商業銀行和金融機構的采訪表明，此次央行再度降息在其預料之中。中金公司首席經濟學家哈繼銘此前曾預測說，中國已進入減息通道。人民幣對一籃子貨幣匯率升值將放緩至2%—3%，對美元的匯率取決于美元自身走勢。
　　10月29日，中國央行在美聯儲之前宣布降息，同日美聯儲將利率下調50個基點至1%，這一水平僅在2003年出現過一次。據國內外金融專家預測，未來幾天，日本央行、英國央行和歐洲央行也將降息。中國央行與國際其他央行的同步降息行動，一方面有助于穩定國際金融市場、緩解國際信貸市場緊縮的趨向，另一方面有助于為國內商業銀行和工商企業創造一個逐漸寬松的貨幣金融環境。
　　此次央行降息，存貸款利率同等幅度下降，對于商業銀行利差沒有什么影響；由于借貸成本下降，將一定程度上鼓勵企業借貸需求，有可能使商業銀行未來增加信貸規模，這有利于增加銀行利息收入；下調利率，將刺激經濟增長，經濟基本面的改善將有利于商業銀行改善經營、增加盈利?？傮w來看，央行數次或若干次降息的累積效應，將有利于商業銀行的穩健經營和持續增長。
　　不過，央行降息可能不會產生“立竿見影”的效果。專家指出，在經濟已開始下滑的形勢下，商業銀行出于防范風險的考慮，放貸更加謹慎，而企業的信貸需求會明顯萎縮。中金公司的實證分析表明，中國過去歷次下行周期中盡管降息而貸款增速大幅放緩，已經證明了這一點。

　　此次央行降息對銀行業總體影響偏正面

　　國泰君安證券研究所金融業分析師伍永剛向媒體表示，此次降息從長期來看對銀行板塊的影響是偏正面的，短期來看影響為中性。
　　關于此次央行降息的幾個特點，伍永剛分析說，本次降息后，銀行業存貸款利差縮小3.85個基點，本次降息為對稱式降息；其他特點有：活期存款未降息；但半年期貸款利率比存款利率少降18個基點；同時3個月期存款利率降了27個基點，比上次多降了9個基點；另外3、5年期存款較貸款分別多降了9、18個基點。本次存款平均利率下降15.77個基點，貸款利率平均下降19.62個基點，存貸款利差縮小3.85個基點(上次縮小6.5個基點)。據此來看，本次降息對銀行業凈利潤影響近似為中性，總體影響偏正面。另外，降息間接影響偏正面，有助于改善銀行資產質量。
　　日前，工行、建行和中行三大國有控股上市銀行相繼披露三季度報告。總體來看，三大行前三季度業績均有一定幅度的增長，其中工行凈利潤同比增長46.48%，建行凈利潤同比增長47.71%，中行凈利潤同比增長為29.42%。但是與今年上半年相比，三大行第三季度利潤增速均在放緩。有分析師指出，三大銀行盈利增速放緩，在一定程度上受到貸款規模增長趨緩、利息收入增速放緩、美國次貸危機加劇導致銀行對外幣債券提取減值準備增加、銀行利差收窄等因素的影響。
　　工行、建行和中行財務報告顯示，工行前三季度信貸平均每季增加1152.63億元，但是第三季度新增貸款才646.65億元；建行第三季度貸款相比于上半年減少了43.33億元；中行前三季度貸款平均每季增加1465.30億元，而第三季度只增加473.10億元。
　　雖然貸款規模減少并不一定使利息收入減少，但是如果貸款規模大幅下降，肯定會影響利息收入的增長。從三家上市銀行財務報告看，第三季度我國經濟增長速度的下滑及市場風險的加大，確實出現企業借款意愿下降和銀行放貸放緩的跡象。因此，從歷史經驗來分析，在經濟下行周期，雖然央行降息，并不會使信貸增速馬上攀升，而有可能出現一段時間的放緩或下行，這將繼續影響商業銀行盈利的增長。

　　在當前形勢下商業銀行加快經營機制轉型是關鍵

　　一個重要途徑是加快經營轉型步伐，大力開拓中間業務，增加中間業務收入。
　　三季度報告顯示，三大國有上市銀行在這方面已取得成效，在一定程度上抵銷了利息收入放緩對凈利潤所產生的不利影響。
　　如工行前三季度實現手續費及傭金凈收入345.83億元，同比增長27.89%。又如中行，今年前三季度非利息收入繼續快速增長，累計實現552.58億元，同比增幅達82.20%，非利息收入占營業收入比繼續保持市場領先水平。其中，手續費及傭金收入凈額318.41億元，同比增加28.48%，這主要得益于前三季度中行把握人民幣升值、進口貿易迅速增長的契機，加強海內外業務聯動，加大產品創新和市場拓展力度，國際結算、結售匯、財務顧問等業務手續費收入大幅增長。
　　可以說，在經濟下行、國際金融動蕩、國內金融市場還不太景氣的情況下，商業銀行繼續加快經營機制和增長方式轉型、嚴格控制金融風險和市場風險，是保持穩健經營、可持續增長的關鍵。
　　附件：  來源： 金融時報